تحليل السوقAug 12, 2026دقيقتان

CoreWeave تحقق نتائج مميزة في الربع الثاني: إليكم سبب ارتفاع أسهمها بنسبة 16% عقب إعلان الأرباح.

مواكبة نظرائها، شهدت شركة CoreWeave Inc. المدرجة في ناسداك السحابة الجديدة ربع يونيو مذهلا بفضل الطلب المتزايد على خدمات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

قالت الشركة، التي تبني وتدير مراكز البيانات لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي وتنافس عمالقة الحوسبة السحابية الراسخة مثل Amazon Web Service وMicrosoft Azure وGoogle Cloud، إن إيراداتها تضاعفت خلال الربع الشهري مقارنة بالعام الماضي.

بلغت الإيرادات 2.58 مليار دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو، بزيادة 112٪ عن 1.21 مليار دولار التي سجلها في نفس الفترة من العام الماضي، وأعلى قليلا من تقدير المحللين البالغ 2.56 مليار دولار.

على الرغم من القفزة في الإيرادات، اتسعت الخسائر الصافية إلى 626 مليون دولار خلال الربع مقارنة ب 290 مليون دولار في العام السابق. لكن ذلك كان مدفوعا بشكل رئيسي بارتفاع تكاليف الفائدة.

لدى CoreWeave ديون كبيرة في ميزانيتها العمومية للتعامل مع توسعة البنية التحتية. جمعت الشركة أكثر من 10 مليارات دولار من الديون غير المضمونة والسندات القابلة للتحويل خلال ربع يونيو، إلى جانب قرض لمدة 3.1 مليار دولار واستثمار استراتيجي بقيمة مليار دولار من جين ستريت.

بلغ صافي مصروفات الفائدة 640 مليون دولار في ربع يونيو، وهو أكثر من ضعف المبلغ المسجلة في الربع الثاني من 2025 البالغ 267 مليون دولار.

لكن المشاعر حول الشركة ظلت إيجابية للغاية يوم الثلاثاء، حيث ارتفعت أسهم كورويف بنحو 16٪ خلال ساعات التداول الممتدة. إليكم بعض أبرز اللحظات من إعلان أرباح الشركة التي من المرجح أن تعزز حماس المستثمرين تجاه السهم.

• تراكم الإيرادات

مع استمرار الطلب على البنية التحتية للحوسبة بالذكاء الاصطناعي في الارتفاع، أبلغت CoreWeave عن تراكم إيرادات بلغ 104.2 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة قدرها 246٪ على أساس سنوي.

تراكم الإيرادات هو القيمة الإجمالية للإيرادات الملتزمة من عقود العملاء الموقعة التي لم يتم بعد فوترة الشركة أو الاعتراف بها كدخل.

وفوق ذلك، ذكرت CoreWeave أن الرقم لا يشمل حوالي 25 مليار دولار من التزامات العملاء الجدد المضافة في أوائل الربع الثالث.

• تسعير أفضل مع عملاء جدد

قالت CoreWeave إن الشركة أصبحت شريكا مفضلا للمؤسسات الرائدة ورواد الذكاء الاصطناعي في الربع الثاني، بما في ذلك Bentley Systems وCaterpillar وGrammarly وIsomorphic Labs وSunday Robotics. كما وسعت علاقاتها مع العملاء الحاليين من الشركات والذكاء الاصطناعي الأصليين، بما في ذلك Cognition، Databricks، Hudson River Trading، Periody Labs، Rescale وRunway ML.

ذكرت الشركة أن عقود العملاء التي وقعتها جاءت مع هامش مساهمة يتوقع أن يكون أعلى ب 5-10 نقاط مئوية من تلك التي أضيفت في الأرباع الأخيرة.

قال مايكل إنتراتور، المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي ل CoreWeave في مكالمة الأرباح: "مع نفد قدرتها على المدى القريب، تقوم CoreWeave بتأمين اتفاقيات حوسبة بشروط أكثر ملاءمة."

• الإنفاق الرأسمالي الأعلى

بلغ الإنفاق الرأسمالي ل CoreWeave 9.4 مليار دولار في ربع يونيو، ارتفاعا من 6.8 مليار دولار في الفترة الثلاثة أشهر السابقة. تتوقع الشركة الآن أن تنفق الربع الثالث بين 11.5 مليار و13.5 مليار دولار.

كما تتوقع أن تتراوح الإنفاق الرأسمالي السنوي الكامل بين 35 و39 مليار دولار، ارتفاعا من توقعاتها السابقة التي كانت تتراوح بين 31 و35 مليار دولار.

• آفاق تجارية قوية

قالت CoreWeave إنها تتوقع إيرادات الربع الثالث من 3.35 مليار دولار إلى 3.6 مليار دولار مع دخل تشغيلي معدل يتراوح بين 200 مليون إلى 260 مليون دولار. يجب أن تتراوح تكاليف الفائدة للربع الثالث بين 860 مليون و950 مليون دولار.

لسنة 2026 الكاملة، تتوقع CoreWeave إيرادات تتراوح بين 12.4 مليار إلى 13.2 مليار دولار. من المتوقع أن تخرج CoreWeave من عام 2026 بمعدل إيرادات سنوي يتراوح بين 18.5 مليار و19.5 مليار دولار.

قالت إنتراتور إن الشركة "وصلت إلى نقطة تحول مهمة هذا الربع مع بدء حجمنا في التحول إلى توسيع الرافعة التشغيلية."