شركة تصنيع الدبابات KNDS تتطلع لطرح أسهمها في السوق مع توصل فرنسا وألمانيا إلى اتفاق تاريخي بشأن الحصص

وافقت الحكومتان الفرنسية والألمانية على إطار يسمح لألمانيا بتولي موقع في شركة الدفاع KNDS مع اقترابها من طرح عام عام مربح محتمل.

بصفتها واحدة من أكبر المقاولين الدفاعيين في أوروبا، تصنع KNDS مجموعة واسعة من المعدات العسكرية، بما في ذلك المنصات المدرعة والذخيرة التي تنشرها القوات الأوكرانية. لقد نمت أهميتها الاستراتيجية جنبا إلى جنب مع جهود إعادة التسلح الأوروبية، التي غذت طلبا قويا في القطاع وأفادت شركات الدفاع مثل راينميتال، ساب، وBAE سيستمز.

أبرز المحطات

بموجب الاتفاقية، ستشتري شركة التمويل التنموي الألمانية المدعومة من الدولة KfW حصة 40٪ في الشركة بنفس التقييم المتوقع للاكتتاب العام القادم، دون أي علاوة إضافية.

يشبه هذا الترتيب حصة فرنسا القائمة بنسبة 40٪ من خلال شركة جيات إندستريز، مما يؤسس ما يصفه المسؤولون بأنه هيكل ملكية "متماثل". عائلة ويغمان، مع مستثمرين خاصين مثل عائلتي بودي وبراونبيرنز، ستبيع الشركة بالكامل.

تسارع زخم الصفقة بعد موافقة المفوضية الأوروبية على هيكل الملكية المقترح في 21 مايو 2026. خلص إلى أن السيطرة المشتركة بين KfW وGiat لم تشكل أي مشاكل تنافسية، مما أدى فعليا إلى تجاوز آخر عقبة رئيسية أمام خطة الشركة في التجويف.

الدوافع الاستراتيجية وراء حصة ألمانيا

"حصة ألمانيا في KNDS ستؤمن نفوذا طويل الأمد على شركة ذات أهمية استراتيجية لقدرات الأمن والدفاع الأوروبية"، حسبما جاء في البيان المشترك، المترجم من الألمانية، وفقا لCNBC.

وقد أكد المسؤولون الألمان مرارا على أهمية زيادة نفوذهم على KNDS. ذكرت وثيقة سرية لوزارة الدفاع راجعتها وكالة فرانس برس أن أنظمة البرية للمجموعة تشكل جوهر قدرات البوندسفير المدرعة وضرورية لوضع ألمانيا الدفاعي.

"لذلك، لدى ألمانيا مصلحة أمنية حيوية في ضمان استمرار الاحتفاظ بهذه التقنيات الرئيسية ل KNDS في ألمانيا"، كما قالت.

خطط الطرح العام الأولي

من خلال تسوية الأسئلة المتعلقة بترتيبات المساهمين، تزيل الصفقة عقبة كبيرة أمام KNDS في تنفيذ التجويف. من المتوقع على نطاق واسع أن تسعى الشركة إلى إدراج مزدوج في باريس وفرانكفورت، وهي خطوة تعتبر واحدة من أبرز فعاليات الطرح العام الأولي في أوروبا هذا العام ومصدر تمويل رئيسي للنمو المستقبلي.

يؤسس هذا الترتيب توازنا متساويا في الملكية، حيث تمتلك فرنسا وألمانيا كل منهما 40٪ وتتشاركان نفس حقوق التصويت في الأمور الاستراتيجية، بما في ذلك قرارات البصمة الإنتاجية.

بعد الطرح العام الأولي، من المتوقع أن تخفض برلين مشاركتها إلى 30٪ خلال ثلاث سنوات. وصف رئيس مجلس الإشراف في KNDS، توم إندرز، الاتفاقية بأنها خطوة إيجابية، لكنه اقترح أن على المساهمين الحكوميين في نهاية المطاف تقليص نفوذهم.

فقط خمس (20٪) من أسهم KNDS سيدخل التوزيع العام بعد الطرح الأولي، وهو تداول حر صغير نسبيا قد يحد من نشاط التداول ويقلل من فرص الشركة في الانضمام إلى مؤشرات الأسهم المرجعية.

تستعد الشركة للإدراج في كل من فرانكفورت وباريس، مع قيادة لازارد لعملية الاستشارات. تدعم الصفقة بنك أوف أمريكا، دويتشه بنك، جولدمان ساكس وسوسيتيه جنرال. تشير التقديرات الأولية إلى أن تقييم المجموعة يتراوح بين 15 مليار و18 مليار يورو، وفقا لوكالة رويترز.