تحليل السوقMar 17, 20263 دقائق
الحرب والنفط وأسواق الأسهم: لماذا قد يكون البيع بدافع الذعر سابقاً لأوانه
كانت أسواق الأسهم العالمية متذبذبة منذ بداية الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران في 28 فبراير. الارتفاع المفاجئ في أسعار النفط الخام والغاز في أوروبا والأسواق الآسيوية الرئيسية مثل كوريا الجنوبية واليابان والهند جعل المستثمرين قلقين، مما أجبرهم على السعي نحو الأمان والبحث عن أسهم دفاعية.
انخفض مؤشر نيكاي الياباني إلى ما دون مستوى 53,000 لأول مرة منذ أوائل فبراير، حيث تم تداوله بانخفاض بحوالي 10٪ منذ 28 فبراير. كما شهدت كوسبي في كوريا الجنوبية انخفاضا بنحو 16٪ منذ بدء الهجوم على إيران. كما شهدت أسواق الأسهم الهندية مبيعات مستمرة. انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 2٪ منذ 28 فبراير.
لكن، إذا كان التاريخ دليلا على شيء، فهي ليست أكثر من توقف قبل ارتداد واضح. المستثمرون الذين صبروا حصلوا على مكافآت بعد أن هدأ الغبار. تروي بيانات كل صراع كبير نفس القصة: كلما كان السقوط أشد، كان التعافي أسرع. إليك بعض الأمثلة:
الحرب العالمية الأولى (1914-1918)
انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 11٪ خلال شهر واحد من بداية الحرب العالمية الأولى في عام 1914. وبنهاية ذلك العام، انخفض المؤشر بنسبة 34٪ رغم إغلاق الأسواق لما يقرب من 4 أشهر. ومع ذلك، بحلول أغسطس 1915، قلص مؤشر داو خسائره ليستعيد مستواه قبل الحرب، بعد ارتداد بنسبة 53٪. ارتفع أكثر حتى نوفمبر 1916 مع عائد تراكم بلغ 107.17٪ من ديسمبر 1914.
الحرب العالمية الثانية (1939-1945)
انخفض مؤشر داو إلى 20٪ خلال أربعة أشهر بعد الهجوم على بيرل هاربر في ديسمبر 1941. ومع ذلك، تعافى المؤشر لاحقا مع عوائد تراكمية تزيد عن 87٪ من أبريل 1942 إلى أغسطس 1945 (يوم فيتصار اليابان).
حرب الخليج (1990-91)
خلال حرب الخليج في عام 1990، انخفض مؤشر S&P 500 بحوالي 17٪ من ذروته خلال حوالي شهرين بعد غزو العراق للكويت. وبالمثل، عدل مؤشر الأسهم الهندي المرجعي، سينسكس، حوالي 16٪ خلال ثمانية أسابيع.
ومع ذلك، ارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 24٪ في عام 1991 بعد انتهاء الصراع في الشرق الأوسط. وبالمثل، كان عائد الشهر الواحد من القاع ل Sensex30 21٪. (المصدر: منشور إنستغرام فورتشن إنديا).
هجمات 11 سبتمبر الإرهابية (2001)
خلال هجمات 11 سبتمبر الإرهابية، انخفض مؤشر S&P 500 بحوالي 7.1٪ في يوم واحد بعد أن بقيت الأسواق مغلقة لمدة أربعة أيام. ومع ذلك، ارتفع المؤشر بحوالي 21٪ في الشهرين ونصف التاليين. وبالمثل، صحح سينسكس ما يقرب من 18٪ خلال أسبوعين من الهجوم. لكنها تعافت بعوائد شهر واحد بنسبة 18٪ وعوائد 3 أشهر بنسبة 35٪ من القاع.
حرب العراق (2003)
صحح مؤشر S&P 500 حوالي 14٪ خلال تصاعد الحرب من ديسمبر 2002 إلى مارس 2003. ومع ذلك، قفز المؤشر الرئيسي بنسبة 26.97٪ في العام التالي. كما أثر الخوف من الحرب على مؤشر نيكاي الياباني، الذي انخفض أيضا إلى أقل من 8,000 لأول مرة منذ 20 عاما في مارس 2003. لكنها استعادت الارتفاع لأربع سنوات متتالية بعد ذلك.
حرب روسيا وأوكرانيا (2022)
خلال الحرب الروسية الأوكرانية في عام 2022، انخفض مؤشر يورو ستوكس 600 بنسبة 3.2٪ في اليوم الذي شنت فيه روسيا الغزو. في ذلك العام، انخفض يورو ستوكس ~12٪. ومع ذلك، تعافى بنسبة 12٪ في 2023 واستمر في الارتفاع في 2024. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 25٪ عن ذروته في يناير 2022 ووصل إلى أدنى مستوياته في أكتوبر من نفس العام. بشكل عام، انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 18٪ في عام 2022 بسبب التضخم ومخاوف أسعار الفائدة. ومع ذلك، في عام 2023، تعافى بنسبة 26٪
الخلاصة هي أن على المستثمرين تجنب البيع المذعور. لقد أثبتت أسواق الأسهم مرارا وتكرارا صمودها بعد النزاعات الكبرى والمخاطر الجيوسياسية.
حاليا، أثرت أسعار النفط الخام المرتفعة والطاقة سلبا على الأسواق العالمية. ولكن إذا راجعنا تقرير الوكالة الدولية للطاقة (IEA) في فبراير 2026، فإن النقص الحالي في العرض ليس مشكلة متعلقة بإمدادات الإنتاج. في الواقع، هناك فائض من السلعة في السوق. من المتوقع أن يصل العرض إلى أكثر من 108 ملايين برميل يوميا مقابل طلب 104 ملايين برميل يوميا بحلول الربع الرابع من عام 2026، مما يضغط على أسعار النفط الخام. لذا، من المتوقع أن تهدأ أسعار الطاقة بمجرد انتهاء انقطاع الإمدادات في مضيق هرمز.
https://www.isectors.com/blog/stock-markets-times-uncertainty
