هيئة الأوراق المالية والبورصات تلغي قاعدة "المتداول اليومي المتكرر" (شرط الـ 25 ألف دولار): القرار يمثل مكسباً لوسطاء التجزئة

تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بإزالة شرط الحد الأدنى الطويل الأمد للحقوق المالية البالغ 25,000 دولار للتداول اليومي. لقد شكلت هذه القاعدة مشاركة التجزئة في الأسواق الأمريكية لأكثر من عقدين.

تلغي هذه الخطوة بند "متداول اليوم النمطي"، الذي كان يتطلب من المستثمرين الاحتفاظ بحسابات هامش لا تقل عن 25,000 دولار وإلا سيمنعون من فتح مراكز جديدة. من المرجح أن يؤدي إزالته إلى تسهيل الوصول للمستثمرين الصغار مع تقديم دفعة للوسطاء والتجار.

ماذا تعني القاعدة القديمة للتجار

تعود القاعدة الأصلية إلى عام 2001، عندما أصبح المنظمون قلقين بشأن المخاطرة المفرطة من قبل المستثمرين الأفراد الذين يستخدمون الأموال المقترضة خلال فترة ازدهار وتراجع شركات الإنترنت.

• تم تقديمه بعد خسائر كبيرة بين المستثمرين الصغار خلال أزمة الدوت كوم.
• أي شخص يقوم بأربع صفقات يومية أو أكثر خلال خمسة أيام عمل كان يصنف ك "متداول يوم النمط".
• بمجرد الإبلاغ عنهم، كان على المتداولين الاحتفاظ بمبلغ لا يقل عن 25,000 دولار في حساباتهم في جميع الأوقات.

بالنسبة للكثيرين، أغلق هذا فعليا الحسابات الصغيرة خارج التداول اليومي النشط.

ما الذي يحل محل قاعدة متداول يوم النمط

ستستبدل هيئة تنظيم القطاع المالي (FINRA) الآن هذا الشرط بإطار أكثر مرونة يعتمد على مراقبة المخاطر في الوقت الحقيقي.

• يتحول التركيز من عدد الصفقات إلى ما إذا كان الحساب يمتلك أموالا كافية لدعم تعرضه للمخاطر.
• يمكن للوسطاء والتداول استخدام أنظمة الوقت الحقيقي لمراقبة المراكز والتدخل عند تجاوز الحدود.

بدلا من ذلك، يمكن للشركات الاعتماد على حساب واحد في نهاية اليوم لتقييم التعرض داخل اليوم.

وهذا يمثل نهاية قاعدة متداول اليوم النموذجي الأصلية (PDT) التي تم تقديمها في عام 2001.

لماذا هذا مهم

لن يحتاج المستثمرون الأفراد الذين يستخدمون حسابات الهامش إلى متابعة عدد الصفقات التي يجرونها عن كثب لتجنب تصنيفهم ك "متداولي يوم النمط". هذا يقلل من عبء مراقبة عمليات الشراء والبيع المتكررة.

كيف سيعمل الإطار الجديد

قالت FINRA إن النظام المعدل يجب أن يكون أسهل للعملاء للفهم وأقل تكلفة للوسطاء لتطبيقه.

• سيكون لدى الشركات 45 يوما بعد إشعار رسمي لبدء التنفيذ.
• سيسمح للوسطاء بإدخال التغييرات تدريجيا خلال الثمانية عشر شهرا القادمة.
• يجب على المتداولين الحفاظ على حقوق الملكية بما يتناسب مع تعرضهم للسوق خلال يوم التداول.
• ستظل متطلبات هامش الصيانة الأولية والدورية الحالية بموجب القاعدة 4210 سارية.

يمتد الإطار المحدث أيضا إلى خيارات الصفر حتى انتهاء الصلاحية (0DTE)، مما يعالج فجوة في القواعد السابقة.

الحسابات التي تفشل مرارا في تلبية متطلبات الهامش اليومي خلال خمسة أيام عمل ستواجه قيدا لمدة 90 يوما على إنشاء أو زيادة مراكز البيع القصيرة أو الأرصدة المدمرة. لكن العجز الطفيف، الذي يقل عن 5٪ من حقوق الحساب أو 1000 دولار، وتلك الناتجة عن ظروف استثنائية، معفى.

التحول نحو مشاركة أوسع

"منذ عام 2001، إذا أردت إجراء أكثر من 3 صفقات خلال فترة 5 أيام، كنت بحاجة إلى 25,000 دولار على الأقل في حسابك طوال الوقت. إذا انخفضت إلى أقل من ذلك، سيقفلك وسيطك تماما من التداول اليومي. وقد منع هذا القانون ملايين المتداولين الأفراد من المشاركة الفعالة في الأسواق ببساطة لأنهم لم يكن لديهم رأس مال كاف."

—نظرية البول، كتبت في منشور على X

"تعتقد FINRA أن التغيير المقترح في القاعدة سيعود بالنفع على العملاء والأعضاء على حد سواء من خلال تقليل مخاطر التعرض للتداول اليومي بشكل أوسع ومنح العملاء حرية أكبر للمشاركة في الأسواق، مع تقليل تكاليف الامتثال للأعضاء."

—إشعار لجنة الأوراق المالية والبورصات

ما الذي ينتظرنا

بينما لا يزال من غير الواضح كيف ستؤثر التغييرات على المتداولين الأفراد مع مرور الوقت، كان الاستجابة الفورية إيجابية لشركات الوساطة. ارتفعت أسهم روبنهود وويبول بأكثر من 10٪ يوم الأربعاء 15 أبريل، حيث برز روبنهود كأحد أكبر الرابحين في مؤشر S&P 500 في ذلك اليوم.

تنويه: هذا المحتوى لأغراض تعليمية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية أو توصيات شخصية أو تحفيز لشراء أو بيع أدوات مالية. جميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال. يجب على المستثمرين استشارة مستشارين ماليين محترفين وأخذ ظروفهم الشخصية في الاعتبار قبل اتخاذ أي قرار استثماري.