كيفية إجراء العناية الواجبة للاستثمار

استثمار أموالك التي كسبتها بجهد قد يبدو قرارا ماليا كبيرا ينطوي على المخاطر. غالبا ما نسمع قصصا عن أشخاص يجنون ثروة بين ليلة وضحاها، لكن لكل قصة نجاح، هناك عشرات القصص التحذيرية. الفرق بين القرار المضاربي والنهج الاستثماري الأكثر وعيا عادة ما يعود إلى شيء واحد: العناية الواجبة في الاستثمار.

بعبارات بسيطة، التدقيق الاستثماري هو البحث الذي تقوم به قبل شراء سهم أو أي أصل. الأمر يتعلق بالنظر تحت غطاء محرك الشركة لضمان صحتها كما تدعي. سواء كنت تتصفح الفرص فقط أو تخطط للاستثمار في شركة ناشئة محلية، فإن النهج المنضبط هو أداة مهمة لإدارة المخاطر.

توليد الفكرة: من أين أبدأ؟

قبل أن تتمكن من تحليل الشركة، عليك أن تجد الشركة التي تجذب اهتمامك. الكثير من الناس ينتظرون "نصيحة ساخنة" من صديق أو مؤثر على وسائل التواصل الاجتماعي، لكن أفكار الاستثمار تأتي من حياتك اليومية. غالبا ما يطلق على هذا اسم دائرة كفاءتك.

الخبرة المهنية

إذا كنت طبيبا، فمن المحتمل أنك تفهم اتجاهات الرعاية الصحية وجودة المعدات الطبية أفضل من معظم محللي وول ستريت. إذا كنت تعمل في مجال البناء، فأنت تعرف أي العلامات التجارية للأسمنت أو الفولاذ هي الأكثر موثوقية.

ملاحظة عامة

بعض أشهر المستثمرين، مثل بيتر لينش، يدعوون ببساطة إلى إبقاء عينيك مفتوحتين. إذا لاحظت أن مقهى معين مزدحم دائما أو أن برنامجا معينا يستخدم في كل مكتب تزوره، فهذه ملاحظة عامة قد تؤدي إلى مزيد من البحث في فرصة استثمارية محتملة.

أجهزة الفحص المخزوني

يمكنك أيضا استخدام أدوات رقمية تسمى أجهزة فحص المخزون. تتيح لك هذه الشركات تصفية آلاف الشركات بناء على معايير محددة، مثل تلك التي لا تملك ديون أو تلك التي زادت أرباحها كل عام لمدة عقد كامل.

فهم الخندق

واحدة من أهم المفاهيم في إدارة الأصول بالعناية الواجبة هي الخندق الاقتصادي. تخيل قلعة من العصور الوسطى؛ الخندق هو الخندق المملوء بالماء الذي يحميه من الغزاة. في عالم الأعمال، الخندق هو ميزة تنافسية تحمي الشركة من منافسيها الذين يحاولون سرقة عملائها.

قوة العلامة التجارية: هل يشتري الناس المنتج حتى لو كان يكلف أكثر من النسخة الجنيسة؟ هذه هي قوة التسعير.

ميزة التكلفة: هل يمكن للشركة تصنيع السلع بتكلفة أقل من أي شركة أخرى بسبب حجمها أو تقنيتها؟

تكاليف التبديل العالية: هل من الصعب أو المزعج للعملاء الانتقال إلى منافس؟ على سبيل المثال، بمجرد أن تجمع كل صورك وبياناتك في نظام سحابي واحد، من غير المرجح أن تغادر النظام.

الحمايات القانونية: هل تمتلك الشركة براءات اختراع أو تراخيص تمنع الآخرين من نسخ منتجها؟

قد تكون الشركة ذات خندق واسع ومستدام في وضع أفضل للحفاظ على ربحيتها مع مرور الوقت، حتى عندما يصبح الاقتصاد صعبا.

قائمة التحقق من الصحة المالية

بمجرد أن تجد شركة ذات قصة جيدة وخندق قوي، حان الوقت للنظر في الأرقام. لا تحتاج لأن تكون محاسبا، لكن يجب أن تبحث عن هذه المؤشرات الرئيسية:

هوامش الربح: ابحث عن هامش ربح إجمالي يزيد عن 20٪. قد يشير هذا إلى أن الشركة لا تبيع المنتجات فقط؛ بل يحقق هامش ربح كبير في كل عملية بيع.

مستويات الديون: الديون العالية تشبه حقيبة ظهر ثقيلة على العداء؛ فهي تبطئ الشركة. كن حذرا من الشركات التي تدين بأكثر مما يمكنها سداده بشكل معقول.

نمو الإيرادات: هل ينمو دخل الشركة بشكل مستمر؟ إذا كانت المبيعات مستقرة أو في انخفاض، فقد تواجه الشركة صعوبة في إيجاد عملاء جدد.

التدفق النقدي: التحقق من الواقع

فخ شائع للمستثمرين الجدد هو التركيز فقط على صافي الربح. ومع ذلك، فإن الربح هو رقم محاسبي قد يكون مضللا أحيانا. يجب أن تنظر إلى التدفق النقدي من العمليات. هذا هو النقد الفعلي الذي يذهب إلى الحساب البنكي.

يمكن للشركة أن تعرض أرباحها على الورق بينما تنفد أموالها فعليا لأن عملاءها لم يدفعوا الأرباح بعد. وهذا يقودنا إلى المستحقات المستحقة. إذا أظهرت الشركة مبيعات لكن حساباتها المستحقة (الأموال المستحقة للعملاء) تنمو أسرع بكثير من مبيعاتها، فهذا علامة تحذير. قد يعني ذلك أنهم يمارسون ممارسات مبيعات مكثفة، يدفعون المنتجات إلى أشخاص لا يستطيعون الدفع فقط لجعل تقاريرهم تبدو جيدة. الربح الحقيقي يكون حقيقيا فقط عندما يكون المال في البنك.

المبيعات مقابل المستحقات

فخ شائع للمستثمرين الجدد هو الحسابات المستحقة. هذا يمثل أموالا يدينون بها العملاء للشركة ولم يدفعوا بعد. إذا أظهرت شركة نموا في المبيعات لكن المستحقات المستحقة ترتفع بسرعة أيضا، فقد يعني ذلك أنها تدفع المنتجات إلى العملاء الذين لا يستطيعون الدفع. الربح الحقيقي يكون حقيقيا فقط عندما يصل النقد إلى الحساب البنكي.

الإدارة والتنوع

من يدير السفينة؟ يتطلب البحث الواجب الجيد النظر في القيادة. هل هي شفافة؟ هل كانوا في الشركة منذ فترة طويلة؟ بالإضافة إلى ذلك، انظر إلى تنوع الأعمال. عادة ما يعتبر من الأقل مخاطرة في بعض الحالات الاستثمار في شركة تقوم بشيء أو اثنين بشكل استثنائي بدلا من تكتل يحاول القيام بكل شيء وينتهي به الأمر بتركيز أقل.

الخطوة النهائية: التقييم

حتى أفضل شركة في العالم قد لا تمثل استثمارا مناسبا إذا تم شراؤها بسعر مرتفع جدا. فكر في الأمر كأنك تشتري سيارة؛ السيدان الفاخرة سيارة رائعة، لكنك لن تدفع مليون دولار مقابل واحدة. غالبا ما يستخدم المستثمرون طريقة تسمى التدفق النقدي المخفض (DCF) لتقدير قيمة الشركة اليوم بناء على تدفقاتها النقدية المستقبلية. إذا كان سعر السهم الحالي أقل بكثير من القيمة المحسوبة، فقد تحدد فرصة محتملة، رغم أن ذلك يعتمد على الافتراضات المستخدمة في النموذج.

الخاتمة

إجراء التدقيق الاستثماري ليس التنبؤ بالمستقبل بدقة 100٪؛ لا أحد يستطيع فعل ذلك. بدلا من ذلك، الأمر يتعلق بتقليل فرصك في اتخاذ قرار استثماري سيء. من خلال التحقق من خندق الشركة، والتحقق من صحتها المالية، والتأكد من أن السعر مناسب، تنتقل من مستثمر مضاربي إلى مستثمر واع.

يتيح لك نهج شامل لإدارة الأصول بالعناية الواجبة فصل الأعمال عالية الجودة عن تلك التي تسير على اتجاه مؤقت. خذ وقتك، وابق ضمن دائرة كفاءتك، واستخدم منصات موثوقة لمساعدتك في إدارة رحلتك. عندما تكون مستعدا لاتخاذ الخطوة التالية في شبكتك المهنية أو الاستثمارية، تذكر أن Dealing.com يوفر أدوات للتواصل مع الفرص المناسبة. قبل استخدام أي منصة أو خدمة استثمارية، يجب على المستثمرين التأكد من أنها مناسبة لظروفهم الفردية وتلتزم بالمتطلبات التنظيمية المعمول بها في نطاق اختصاصهم.

تنويه: هذا المحتوى لأغراض تعليمية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية أو توصيات شخصية أو تحفيز لشراء أو بيع أدوات مالية. جميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال. يجب على المستثمرين استشارة مستشارين ماليين محترفين وأخذ ظروفهم الشخصية في الاعتبار قبل اتخاذ أي قرار استثماري.